2022年，在美联储启动加息之前，转向中国和美国;最近在临近美联储降息时，高杠杆日本套息交易大逆转引发日本股市、美国股市剧烈波动:

整个美联储加息周期中，2022年3月至今，北上资金大幅度流出是造成A股持续低迷的重要原因。

种种迹象表明，美联储降息释放了一定的利好，但是绝对不是万事大吉!这一点，同学们一定要注意。当下最重要的是梳理各类行业基本面，找准正确的行业赛道，从而在美联储降息大背景下优化配置。

2、美联储降息路径如何选择?又会如何影响中国资本市场?

美联储本轮降息路径会如何选择呢?

在这里我们就对未来美联储降息路径做一个猜想!

它到底是选择渐进式降息还是激进式降息?

其实，研究美联储议息会议以及美联储主席讲话就可以发现，影响美联储降息节奏的核心变量就是通胀水平以及失业率。

也就是说，对于美联储来说，最理想的情况下，即通胀水平有效控制,经济稳步增长，失业率处于正常水平，那么他会选择在相当长的时间里维持高利率水平;

如果在温和通胀条件下，经济增速放缓或者失业率上升，美联储会选择渐进式降息;

如果经济大幅度衰退并伴随失业率急剧升高，那么激进式降息也是可以预期的。

类似于2020年疫情时，美联储迅速调整利率政策并大规模放水。通过分析美联储最新公布的点阵图来看，在此次降息基础上，到今年年底还将再降息0.5%，未来2025年全年再降息1%，2026年再降息0.5%。

总体而言，点阵图显示基准利率未来中期利

其次，债券市场牛市还将持续!今年以来，我们可以看到国债期货主力合约已经连创新高，尤其是近期在美联储降息预期即将落地的背景下，国债期货主力合约再度创出新高。

小主，

换句话说，在美联储降息落地之后，中国央行降息空间也将逐步打开。我们曾经多次说过，利率下降，意味着国债价格上涨。所以，长期来看国债牛市还将持续!